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原创 操作建议 | 5月11日 期货交易早盘分析

原创 【期货早间观察0511】

美、英、巴西、加等疫情较严重国家新增病例数出现转机，欧美股市全线上扬，道指大涨455点，国际原油大涨近5%。央行重磅报告：疏通机制引导市场利率下行。财政部：规范国有金融资本管理，稳妥推进混合所有制改革。中国4月份外贸数据超预期。国内复工复产复学，内需旺盛，期指将在震荡中保持强势。5月份迎来地方债发行的高峰，五年、十年国债连续大幅回调，近日或震荡企稳。商品中，不锈钢、液化气等走强，乙二醇、鸡蛋、纯碱等回落。...

原创 原油早评 | 5月8日原油供需边际好转，SC对外盘溢价回落

昨日原油冲高回落收类似倒锤子线。四小时K线呈现M头迹象，显示从4月28日至昨日高点近50%的上涨已出现乏力，预计短期将震荡盘整。目前沙特几乎提高了6月份所有等级的油品出口价格。昨日沙特上调了销往欧洲和地中海沿岸的贴水5.8-7.5美元/桶，但销往美国和亚洲的贴水仅上调0.9-2美元/桶，沙特蓄意推升布伦特价格，原油在此消息刺激下快速拉升近2美元。近来随着原油价格的反弹，各类现货贴水逐步回升，原油...

原创 【期货早间观察0508】

欧美股市集体收涨，道指涨逾200点，金价涨超2%。央行、外管局发文，取消境外机构投资者额度限制，千亿级增量资金在路上。一季报超预期驱动银行估值修复： 险资外资持续加仓。欧美经济重启或引发新一轮疫情担忧不散，中国4月份外贸数据超预期，期指将在震荡中保持相对独立性。5月份迎来地方债发行的高峰，五年、十年国债连续大幅回调，今或震荡企稳。商品中，铁矿、白银等上涨，原油等回落。...

原创 重磅！QFII、RQFII投资额度限制取消，期货市场对外开放再迎利好

为进一步扩大金融业对外开放，5月7日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》（中国人民银行国家外汇管理局公告〔2020〕第2号，以下简称《规定》），明确并简化境外机构投资者（QFII和RQFII）境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。《规定》主要内容包括以下六点：一是落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（以下...

原创 【期货早间观察0507】

美股三大指数涨跌互现，道指跌超200点，纳指上扬，金价跌逾1%。创业板试点注册制步稳蹄疾。金融委办公室上海协调机制：持续加大企业复工复产金融支持。欧美经济重启或引发新一轮疫情担忧不散，期指最近在震荡中走出相对独立性。五年、十年国债继续强势整理。商品中，国际油价略有下挫，胶、镍等领涨，鸡蛋、沥青等疲弱。...

原创 【期货早间观察0506】

欧美多国疫情已过或逼近峰值，逐步重启经济活动。欧美股市隔夜全线收涨（假期间，受到国际贸易不当言论影响，总体略有回落），纳指涨1.13%，道指涨0.56%，标普500指数涨0.90%；美油涨20.45%，布油涨13.86%。金融委一个月内三次表态严打造假，资本市场迎最强监管。期指节前震荡上扬，近日或偏强整理。利率趋降形势下，国债以震荡上扬为主基调，十年期国债最近回调整理。商品中，原油、甲醇等走强，黄...

原创 原油早评 | 5月6日 复工预期主导，原油大幅上涨

在复工预期与OPEC减产将实施的预期下，节日期间，截至5月5日收盘，布伦特07合约较4月30日SC下午三点收盘时上涨近20%。布伦特首行减仓缩量上行。前期多头或止损或展期至远月，4月30日时布伦特首行成交量从30万手降至5月5日的26万手，持仓从46万手下降至43万手。从基本面来看，复工预期与减产预期已部分PRICE IN ，原油短期持续上涨动力或将不足，今日早盘原油高开低走已现疲态，建议不追...

原创 操作建议 | 5月6日 期货交易早盘分析

原创 4.30 复工预期增强，原油上涨道路仍将坎坷

疫情发展和复工进展将是未来原油走势的关键。经过前期移仓导致的前端大跌，近两日在欧美复工预期，北京调低防控响应等级下，油价逐步反弹，近端涨得多，远端涨得少，WTI涨幅大于布伦特。昨日EIA库存增幅低于预期，整体数据好于预期，也好于API数据。根据最新的统计，目前美国已经有9个州部分解封、4月底之后还将有7个州的封锁令到期，但需警惕复工后是否会出现疫情的再度反复。在全球原油库存回落之前，油价很难出现...

原创 原油早报 | 4月29日 SC月差绝对值扩大，原油短期企稳

SC月差绝对值扩大，原油短期企稳小结：移仓换月导致WTI06再次探底。昨日WTI06盘中跌至10美元关口，此前美股最大的石油ETF，即USO基金宣布提前进行移仓操作，转战7月合约，这令其他多家机构连同散户提前抛弃该合约，形成自我实现式的恶性循环。昨日有消息称叙利亚油轮遭受炸弹袭击。我们认为由于有前车之鉴，投资者提前移仓，整体WTI06再次出现负油价的概率下降。SC月差走弱，月差绝对值扩大。昨...

原创 4.27期货全品种每日操作建议

股指期货期权早评：回踩未完操作上，上周股指仍未显示趋势性，主要股指向上受到年线压制，向下受到短期均线支撑，量能不足市场难以出现趋势性行情，基本面方面缺乏新因素，经济数据利空落地，资金面持续偏宽松，但海外原油价格大幅波动对市场预期构成一定影响。短期看，股指在宽幅震荡后还有回踩需求，操作上建议保守投资者观望、激进投资者轻仓做空为主思路，股指向上以年线为压力位，同时避免频繁操作造成不必要的损耗。原油...

原创 4.24 原油早报： BW价差缩窄，新加坡柴油毛利再创新低

小结：由于绝对价格低，WTI06合约昨日涨幅22%，WTI06和07合约均减仓缩量上行，表明价格上行主要是空头获利减仓主导，WTI关注20美元处压力。昨日WTI06继续减仓8万手，而07合约也减仓1.85万手，06合约成交量下降36.86万手至76.24万手，07合约成交量较上日下降13.69万手至31.35万手。SC高溢价或不可持续。昨日SC06合约减仓上行，07和08增仓上行，显示国内对远...

原创 【期货早间观察0424】

欧洲股市普遍上涨，美股大致收平，道指涨近40点。美油期货再涨20%。美国有望通过4840亿美元规模的追加救助资金。新能源汽车补贴新规发布：明确30万元售价门槛，首次设置年度补贴数量上限。海外疫情逼近峰值，多国酝酿重启经济活动。期指近日震荡整理，展示独立性。利率趋降形势下，十年期国债昨日再度大涨。商品中，沥青、原油、PP等品种昨大涨，关注原油等能化品种的高波动机会。...

原创 宏源股指期货期权早评：暂未脱离震荡

本周以来股指仍未显示趋势性，主要股指向上受到年线压制，向下受到短期均线支撑，量能不足市场难以出现趋势性行情，基本面方面缺乏新因素，经济数据利空落地，资金面持续偏宽松，但海外原油价格大幅波动对市场预期构成一定影响。短期看，股指在宽幅震荡后还有回踩需求，操作上建议观望为主，避免频繁操作造成不必要的损耗。国债：十年期期债大幅拉升​周四，国债期货开盘后震荡，午后长端期债大幅拉升，可能机构抄底长端债券，...

原创 4.23 期货每日早盘操作建议

股指期货期权早评：暂未脱离震荡本周以来股指仍未显示趋势性，沪深300近两日波动放大，但向上受到年线压制，向下受到短期均线支撑，量能不足市场难以出现趋势性行情，基本面方面缺乏新因素，经济数据利空落地，资金面持续偏宽松，但海外原油价格大幅波动对市场预期构成一定影响。短期看，股指在宽幅震荡后还有回踩需求，操作上建议观望为主，避免频繁操作造成不必要的损耗。此前期权日报提示建议观望或轻仓卖出IO2005-...

原创 抄底原油选择什么姿势？ 细数原油投资的技巧与风险

境外原油期货合约跌至负值之后，投资者的第一反应除了惊讶之外，也在想有没有什么方式可以抄底原油？记者就此请教多位专业人士，了解其中的技巧与风险，投资者在抄底之前不妨先来了解一下。原油期货是比较好的选择虽然理论上说,与油价相关的标的包括了油气相关个股、原油期货、QDII基金以及能源类基金等，但像境外市场的一些油气类的个股以及原油期货、境外的原油ETF等，都需要开立相应的境外账户，投资者如果不够专...

原创 4.21期货每日早盘操作建议

一、石油市场的崩溃势头扩散，迪拜相对强于布伦特小结：石油市场的崩溃势头扩散。WTI 原油6 月份合约盘中跌幅近70%。5 月份交割的WTI 原油合约周一历史上首次跌破零，恐慌性抛售周二蔓延至6 月份交割的合约。虽然负油价应会转瞬即逝，因5 月份交割的WTI 原油期货周二到期，但其造成的心理影响将持续，表明未来一段时间，原油生产商仍将受到沉重打击。行业要闻：1、世界最大石油储存公司：几乎所有...

原创 4.21 期货每日早盘操作建议

股指：本周有回踩风险上周股指窄幅震荡为主符合此前报告判断，中长期基本面上整体回暖、疫情基本得到控制等因素共同推动股指企稳反抽，尤其业绩预增带来的季报行情正在发酵，但当前市场资金不活跃、板块缺乏热点，同时原油价格大幅下降对市场产生冲击，整体对股指构成一定压制，因此当前的反抽不宜过度乐观，多数股指在反抽后都将面临回踩，本周需要注意风险，但回踩空间同样有限，整体而言暂未显现趋势性的单边行情，操作上建议...

原创 【期货早间观察0421】

欧洲股市全线收涨，美股下跌，道指跌近600点，原油遭遇疯狂抛售潮跌至-40美元/桶，油市正式迈入“负油价时代”。财政部：近期拟再提前下达1万亿元地方政府专项债额度。 期指昨在震荡中小幅上扬，今有望维持强势震荡。五年、十年国债维持强势。早盘，美原油05合约由负返正，今关注原油、PP、PTA等能化产品。...

原创 二季度行情报告会

原创 4.16 期货每日早盘操作建议

国债：MLF操作利率下调20BP 国债上涨态势不变周三，国债期货价早盘震荡走高，央行操作1000亿MLF，利率下调20个BP，符合我们的预期，市场看涨情绪浓厚；3月CPI从2月的5.2%下降至4.3%， PPI跌至-1.5%，均低于市场预期，预计通胀继续走低；3月份社融和货币供给均大幅增加，主要因为2月份企业复工延迟的影响，同时央行加大了对企业的金融支持力度；3月出口有所改善，但受海外疫情影响...

原创 期货结算价是怎样产生的？

期货结算价是怎样产生的？一般情况下：商品期货的结算价是该合约当日成交价格按成交量的加权平均价；股指期货的结算价是该合约当日最后一个小时的成交价格按照交易量的加权平均价；当日合约无成交的，结算价根据交易所相关规则确定；结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板额的依据...

原创 最全的期货交易术语在这里

期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和低点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货交易：是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所...

原创 期货交割是什么 什么是仓单 期货如何交割？期货实物交割

【正文】宏源期货有限公司注册地在北京金融街，注册资本10亿元，主要经营商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。全资拥有宏源恒利（上海）实业有限公司，为客户提供专业化期货、期权及衍生品服务。相信很多投资者对于期货交割、期货仓单、期货标准仓单、仓单质押等相关术语还不是很了解，宏源期货帮您做一站式交割服务，为产业客户提供全面的交割服务和仓单质押服务，为产业客户解决资金紧张问题。宏源...

原创 期货小白期货新手入门进阶培训课程

【标题】期货小白期货新手入门进阶培训课程（一）   期货市场运行内涵理解1.主观交易者几大进阶要点2.我对趋势的理解（理论和实战）短期  中期  长期3.市场运行的基本生态结构 4。技术面与基本面结合理解（二）期货交易方法学习最佳捷径–趋势波段 1. 期货股票期权基本差异2.&nb...

原创 期货什么情况下会强制平仓

期货什么情况下会强制平仓【问1】什么情况下会被强平？（1）当可用资金不足时： 根据《期货经纪合同》第五十九条：每交易日结算后，当乙方的风险率一大于等 于 100%时，甲方将于当日交易结算报告中向乙方发出追加保证金通知，乙方应 当在下一交易日开市前及时追加保证金或者在开市后立即自行平仓。否则，甲方 有权按照盘中即时价重新测算风险率一，据此对乙方的部分或全部未平仓合约强 行平仓，直至乙方盘中风险率...

原创 “两桶油”出手抑炒作，PP趋于冷静，现货这场“疯狂”该结束了？

昨日，PP2005合约一度大涨7.32%，但最终却以0.86%跌幅收盘！多日的“疯狂”后，市场趋于冷静。回过头来看这波由“现货引领”的上涨行情：口罩生产原料熔喷布2个月上涨20倍，PP纤维2周上涨4倍，PP拉丝2周上涨50%。值得一提的是，相比于现货市场混乱的报价，期货价格波动相对理性，金融衍生工具风险管理作用有所体现。昨日PP期价“收阴”的行情是否意味着这场“疯狂”已临近尾声？现货带动期货走强...

原创 【期货早间观察0415】

【期货早间观察0415】欧股涨跌不一；美股集体收涨，道指涨2.39%；国际油价收盘大跌，美油跌逾10%；国际金价续创逾7年以来收盘新高。定向降准今起实施，MLF利率有望下调，4月贷款市场报价利率或下行。海外疫情继续保持控制，全球疫情（现有确诊数）正逼近高峰。鉴于国内经济基本恢复、指数估值偏低，期指昨震荡上扬，今有望延续。利率趋降形势下，国债仍将保持强势。商品中PP、原油、甲醇等下跌。...

原创 4.15 期货每日早盘操作建议

4.15 期货每日早盘操作建议股指：小幅反抽上周股指高开后后继乏力，两市成交短暂放大后再度回落，基本面上整体回暖、疫情基本得到控制、油价反弹等因素共同推动股指企稳反抽，但上周的反弹仍欠缺足够资金与热点，短暂冲高后市场有犹豫，缺乏热点，并于当周后半段小幅回落。今日股指虽有小幅反弹，但市场预期的改善持续性仍需观察，建议仍以观望对待，短期或仍有一轮小幅回踩，但4月后半段整体向上预期不变，风险偏好较...

原创 4.13 期货每日早盘操作建议

宏源股指期货期权日评：注意回调风险上周股指高开后后继乏力，近两日震荡为主，两市成交短暂放大后再度回落，基本面上整体回暖、疫情基本得到控制、油价反弹等因素共同推动股指企稳反抽，但当前形成反弹仍欠缺足够资金与热点，短暂冲高后市场或有犹豫，缺乏热点，因此短期内或有小幅回落，反抽向反弹过渡前或仍有小幅震荡回踩，但难以跌破3月份震荡区间下限。操作上可考虑回归观望。原油： 重申上周四观点《原油短期震荡重心...

原创 期货早间观察0410

欧美股市全线收高，道指上扬近300点。市场对OPEC+拟议中的减产幅度感到失望，美油跌超9%，金价涨逾4%。中共中央、国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见。完善股票市场基础制度。发改委发布《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》。中金所于今日举行商业银行参与国债期货业务启动活动。多国疫情新增确诊数见顶回落，国内经济恢复加快，估值偏低，期指在震荡整理中走强。五年...

原创 4.10 期货每日早盘操作建议

贵金属：金价震荡上涨隔夜美元下跌，金银震荡上涨，市场关注内外盘价差倒挂幅度增大的现象，我们认为国外供求依旧紧张，而国内供应宽松，国内黄金不能出口是导致这种内盘贴水的主要原因；市场关注新冠疫情和美股、原油等话题；从宏观监控指标模型看，实际利率偏低，金银价格下方有支撑；人民币波动影响内盘金银价格；技术上，金价站稳千六整数关口并突破1640，中期1450/1350支撑有效，近日金银总体处于震荡上涨氛围...

原创 期货期权各个品种详情

又新上了几个新品种，请关注后续更新。

原创 如何读懂期权希腊字母、隐含波动率、理论价格等？

如何读懂期权希腊字母、隐含波动率、理论价格等？每一个希腊值都是用来度量期权头寸的某种特定风险，投资者可以通过管理这些希腊值，以便将风险保持在一个可以接受的范围之内。Delta:期权价格变化同标的价格变化之间的比率。看涨期权的 Delta 为正，看跌期权的 Delta为负。假定某看涨期权 Delta 为 0.6，这意味着当标底价格变化一个很小的数量时，相应期权价格变化大约等于标的价格变化的...

原创 如何读懂期权行情？如何看懂期权报价？如何选择期权合约？

如何读懂期权行情？如何看懂期权报价？如何选择期权合约？期权报价采用 T 型报价：选定一个期权合约需要三要素：合约标的、合约月份、行权价格下图三个圆圈圈出的地方就是 “SR709C6700”、“SR709C7100”、“SR709C6300”三个合约的行权价，三个圆圈左侧所在的行就是这三个看涨期权合约的实时行情行权价格间距：行权价那一列从上至下分别为 6200、6300、6400、650...

原创 如何选择期权品种，是做期货期货还是做期权

有朋友问：国内的疫情目前得到较好的控制，经济也在逐渐恢复运行，国外的疫情在加重，也许会有部分国家经济做阶段停摆。假如上面的成立，我们是不是可以选择一种套利，买入国内经济需求会带动上涨的商品，卖出国外经济下滑会带动下跌的商品，如果这个方案可行，具体的商品配置可以考虑哪些？按照这个假设，做多国内需求旺盛的品种，做空国外需求的品种，其实可以把你这个说法更加具体一点，就是做多需求进口导向的品种，做空需...

原创 【期货早间观察0409】

欧美疫情较为严重的国家新增确诊病例增长放缓，纾困政策不断加码，市场风险偏好有所修复，欧股持稳，美股全线收涨，道指涨近800点，美油涨逾6%。金融稳定发展委：引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微和民营企业，放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。鉴于国内经济恢复加快、指数估值偏低，期指昨回调整理，今有望震荡上扬。利率趋降形势下，国债仍将保持强势。商品昨20号胶、铁矿、棉花等走强，今继续...

原创 4.9 期货每日早盘操作建议

股指期货期权早评：短期或有震荡回踩前日股指高开高走，两市成交明显放大，基本面上整体回暖、政策支持、疫情基本得到控制、油价反弹等因素共同推动股指企稳反抽，但当前形成反弹仍欠缺足够资金与热点，短暂冲高后市场或有犹豫，反抽向反弹过渡前或仍有小幅回踩，但难以跌破3月份震荡区间下限。国债：期债上涨态势不变 短期或有回调周三，国债期货价格继续冲高，早报长端期债低开小幅震荡，收盘前受央行加大降息力度的预...

原创 什么是看涨期权与看跌期权？ 什么是实值期权、平值期权与虚值期权？

什么是看涨期权与看跌期权？认购期权与认沽期权？看涨/认购期权是指期权买方有权按约定时间以特定价格买入标的的期权合约。 看跌/认沽期权是指期权买方有权按约定时间以特定价格卖出标的的期权合约。什么是欧式期权与美式期权？ 欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行权的期权。 美式期权是指期权买方可在到期日或到期日之前行权的期权。什么是实值期权、平值期权与虚值期权？标的价格等于行权价格的期权称为平值期...